Ce conte dont on connaît quatre versions resta inédit jusqu'au 6 août 1967, date à laquelle il fut publié dans le Saturday Evening Post. Il aurait été écrit en 1927 pour le huitième anniversaire de Victoria Fielden, fille de Mrs. Faulkner par un premier mariage. Mais il en existe trois autres versions : l'une dédicacée à Margaret Brown, fille d'un professeur de l'université du Mississippi, l'autre datée de 1948 dédicacée à Phil Stone II, filleul de William Faulkner. La troisième, sans dédicace et dactylographiée, se trouve aujourd'hui à l'université de Virginie.
L'Arbre aux souhaits fera penser à Alice au pays des merveilles ou à L'Enfant et les Sortilèges, mais il évoquera surtout les enfants qui apparaissent dans Le Bruit et la Fureur ou
dans le conte Soleil couchant. Les noms ont changé. Caddy Quentin, Jason et Dilsey sont devenus Dulcie, Dicky, George et Alice et ils se sont enrichis de Maurice, le magicien, de Mr. Egbert et son gillipus, et d'Exodus, le mari d'Alice. Pour décrire cette nuit de prodiges à l'occasion de l'anniversaire de Dulcie, William Faulkner donne libre cours à sa fantaisie mais sans que ses personnages perdent leur réalité et leur vraisemblance. Chacun garde une individualité bien marquée jusqu'au moment où saint François d'Assise vient tirer la morale de cette étrange aventure. Faulkner, en la contant, se révèle poète, fantaisiste, humoriste, psychologue, plein d'une grande tendresse pour le petit monde de l'enfance qui lui fut toujours très cher.